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Tirón de orejas a Rajoy del Banco de España, que pide eliminar el déficit y rebajar la deuda de forma "urgente"

21/05/2018 19:00 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

HÉCTOR M. GARRIDO

  • Cree que el déficit es "muy pronunciado" y que el país es "vulnerable" por su elevada deuda ante una nueva crisis.
  • Cumplir el tope de déficit para 2018 pasa de factible a "improbable" por los nuevos gastos en los PGE, según AIReF.
  • Lee el informe anual del Banco de España [PDF].

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España es un país en números rojos desde hace una década. Las cuentas no salen, los gastos superan a los ingresos y se genera déficit cada ejercicio que debe ser sufragado con deuda. Cierto es que el agujero es menor cada año ?el 11% de desfase en 2009 nada tiene que ver con el 3, 1% de 2017 ?pero el país sigue siendo deficitario y, pese a ello, el Gobierno pergeñó para 2018 unas cuentas expansivas que preocupan en una Comisión Europea que mañana se pronuncia sobre ello.

Al Banco de España tampoco le gusta lo que ve. "La corrección del desequilibrio de las cuentas públicas es una tarea urgente dadas las consecuencias negativas que comporta un nivel de endeudamiento en las Administraciones tan elevado como el actual", reprocha su gobernador, Luis María Linde, en el informe anual de la entidad publicado este martes.

El Ejecutivo, al contrario, ha dibujado un trazado deficitario hasta el primer superávit en 2021, un augurio que la AIReF considera este martes que no se cumplirá porque el gasto no se reducirá lo que espera el Gobierno de Rajoy. La valoración de la AIReF del objetivo de déficit para el 2018 pasa de factible a" improbable" como consecuencia de las nuevas medidas anunciadas, como la subida de pensiones del 1, 6%.

Lo cierto es que la deuda pública baja, pero a cuentagotas. Tras coquetear dos años alrededor del 100% del PIB ?es decir, una deuda equivalente a la riqueza creada durante todo un año?, el endeudamiento de las administraciones se elevaba en 2017 al 98, 3% y el Gobierno augura que este año solo se reducirá al 97%. "Una corrección muy modesta", valora el Banco de España, teniendo en cuenta que España ha crecido tres años seguidos por encima del 3%.

En cualquier familia, lo que sobra del presupuesto mensual se dedica a pagar deudas, pero en el caso del Estado no está sobrando nada. Al revés, se sigue sumando déficit que se cubre con nueva deuda. Si el porcentaje está reduciéndose poquito a poco es porque el denominador (el PIB) está creciendo más de lo que aumenta el numerador (el dinero que se pide prestado)... pero este sigue rompiendo récords. España debía en marzo más que nunca: 1, 16 billones de euros.

"Esto hace que España continúe presentando un grado notable de vulnerabilidad ante posibles perturbaciones", dice Linde. En otras palabras, reprocha que no se aproveche la recuperación para aliviar las cargas del país y prepararlo ante otra futura crisis. La anterior se superó porque el país tenía una deuda pública inferior al 40% y se aumentó exponencialmente para afrontar el agujero fiscal. ¿Qué pasaría ahora si azota otra recesión... y el país está el doble de endeudado que antes?

Deber mucho deja dos problemas. Uno, que "se endurecen las condiciones de financiación de los agentes privados, lo que afecta negativamente a la inversión", analiza Linde. El segundo, que dedicar un volumen elevado de recursos a satisfacer la carga de intereses "motiva que estos no estén disponibles para otros gastos". Este año, de hecho, se abonarán 31.547 millones en intereses. Por compararlo con algo, la subida de pensiones al ritmo de la inflación costará solo 2.000 millones.

Al Banco de España, en vista de su análisis, no parece gustarle la decisión del Gobierno de elevar las pensiones un 1, 6% y aplazar la entrada en vigor del factor de sostenibilidad para amarrar el apoyo del PNV a las cuentas de 2018. "El sistema de pensiones es deficitario y se verá presionado por el envejecimiento de la población, se hace deseable aumentar la transparencia del sistema, reforzar la relación entre contribuciones y prestaciones, y mantener un mecanismo de ajuste automático que garantice su sostenibilidad", dice Linde, que finaliza este año su mandato.

¿Qué propone el regulador bancario? Actuar por tres vertientes. Por la del gasto, recortar más en algunas áreas para destinarlo a partidas que tengan más incidencia sobre la productividad del país, o lo que es lo mismo, "aumentar la eficiencia del gasto", según la jerga de informe. Por el lado de los ingresos, el Banco de España propone redefinir la cesta de impuestos. En una arista más regional, pide reformar el sistema de financiación para hacerlo más transparente.

El organismo defiende que el saneamiento bancario y la reforma laboral fueron "positivas" para el crecimiento. Pero advierte que los logros han descansado "en parte en la mejora del ciclo económico", el favorable comportamiento de los mercados exteriores, el abaratamiento del petróleo y los estímulos monetarios que han permitido "condiciones financieras muy holgadas"... mientras que "las iniciativas para resolver los problemas estructurales han sido escasas", lo que deja los logros alcanzados en una situación de "fragilidad ante un eventual deterioro cíclico".

Los salarios crecieron un 0, 2%... y los beneficios un 2, 5%

Al igual que el año pasado, el reparto de la tarta del crecimiento vuelve a beneficiar a las empresas. El Banco de España calcula que los costes laborales unitarios crecieron en 2017 un 0, 2% mientras los excedentes empresariales unitarios, incluyendo impuestos, lo hacían un 2, 5%.

"La fuerte creación de empleo en la recuperación ha ido de la mano de un aumento muy modesto de las retribuciones", asegura el regulador. Gran parte de la culpa, dice, la tiene la "deriva salarial" ?el crecimiento salarial no explicado en la negociación colectiva mengua 1, 5 puntos? y que aumentan el peso de los nuevos entrantes en el mercado laboral con un "nivel salarial más reducido"respecto al total de ocupados.


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